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刘煜辉:A股现在是技术性熊市 找到好的契机点买入持有

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2018-10-01

【刘煜辉:A股现在是技术性熊市 找到好的契机点买入持有】刘煜辉表示,股票现在肯定是处在一个典型的技术性熊市当中,缩量,交易量现在每天都在2500亿以下了,应该说比2015年股市巨幅震荡以来的最低量还要低。更大的风险是来自于整个估值体系在坍塌,就是我们讲现在股票最大的问题实际上是来自于估值的分母,分母从现在的表现来讲确实比较危险,简单讲市场给出的风险溢价没有了底线。(第一财经)

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  今年以来,A股市场震荡下行,上证综指步入9月后在2700点附近徘徊,好在下旬开始走势回暖。提起未来走势,大部分投资者看不清、看不懂、持续观望中。今年,全球不确定性增强,金融风险、股市下行、人民币波动,各种政策陆续落地,去杠杆、防风险、降准……这些政策背后有什么联系?中国金融市场的真实状况如何?在本期《首席对策》中,刘煜辉独家解读宏观经济和资本市场的热点问题。

  2018年,在经济领域,主要是由“金融地产”的镀金时代转向“制造强国”,一个连接土地,一个连接数据。中国经济正在经历一个时代的跨越,对于大势研判,刘煜辉在《首席对策》访谈中开宗明义:“目前,中国宏观的长期趋势可概括形容为三个词汇时间变慢、人口变老和人心变安。”对于当下经济的核心问题,刘煜辉表示:“中国经济现在的核心问题、收入动能恢复的决定性因素还是来自供给侧,房子、土地、地方国企的各种债务,以及银行的金融系统的资产负债表给供给侧带来的压力,最终决定去杠杆成败的,还是效率的恢复,结构性改革。”

  “减少政府财政支出、减税降负是当务之急。”刘煜辉表示。

  本期《首席对策》嘉宾介绍:刘煜辉为中国社会科学院经济学教授,博士生导师,天风证券首席经济学家,中国首席经济学家论坛常务理事,人民币交易与研究论坛学术委员会主任,中国石油天然气总公司年金理事会理事,鑫合银行家俱乐部首席专家,江苏银行、杭州银行独立董事,研究方向:宏观经济、国际经济学、金融市场和商业银行。刘煜辉曾任华泰证券、广发证券首席经济学家。

  本期《首席对策》刘煜辉核心观点:

  1。 权益投资要把资金配在符合产业长期发展趋势的方向上;

  2。 目前,中国宏观的长期趋势可形容为“时间在变慢”、“人口在变老”和“人心在变安”。2018年,在经济领域,主要是由“金融地产”的镀金时代转向“制造强国”,一个连接土地,一个连接数据,新旧动能转化的投资机会值得注意,尤其是电子消费市场的繁荣。

  3。 今年的股市是技术性熊市,要在缩量的市场,有限的流动性里博弈,投资人要善于在这种动荡的市况中间去把握,保持一个不动荡的坚定的价值判断。

  4。 中国股票目前的熊市根源是来自于分母,投资上要警惕杀估值的风险,回避与补贴相关的、与产业政策相关的、政府债务相关的行业和股票。

  5。 中国最大的机会是有纵深的一个庞大的消费基础,中国最大的优势是大数据,新技术、信息、互联网革命、产业革命是被看好的投资方向。

  6。 中国经济现在的核心问题来自供给侧,房子、土地、地方国企的各种债务,以及银行金融系统的资产负债表给供给侧带来的压力,减少政府财政支出、减税降负是当务之急。

  7。 棚改货币化接近尾声,未来棚改更多的是实物化,前两年三四线城市房地产市场的趋势已经结束。

  8。 过去数年,中国打造了一个巨大的网络,这张网把14亿人连结在一起并正在裂变,裂变的效果转化为中国经济韧性的改变。投入资本推动产业升级,5G将为高端制造带来大机会。

  以下为《首席对策》访谈实录部分:

  第一财经李策:您曾经提到,股票的问题其实是分配的问题,可否请您详细解释一下?今年压制股市行情的关键因素是什么?市场上也有声音说现在是中国A股性价比最高的时候,您认为现在是抄底的好时点吗?如何判断中国股市短期与长期的走势?拐点将会在什么时候出现?

  刘煜辉:行业机会我们不缺,要投资中国经济,如果不做交易的话,最好不要用抄底的思维去做技术选择。

  第一财经李策:选择好的行业然后做波段?

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